Im Geschäftsjahr 2019 ist insgesamt eine positive Entwicklung der wirtschaftlichen Situation von Schweizer Energieversorgungsunternehmen (EVU) zu beobachten. Mit Ausnahme von grossen Produzenten ohne grundversorgte Kunden war generell ein Anstieg der Umsätze und eine Verbesserung oder Stabilisierung der Gewinnsituation zu erkennen.
In 2017 führte EY im Auftrag des Bundesamts für Energie (BFE) und der Eidgenössischen Elektrizitätskommission (ElCom) eine Studie über die finanzielle Situation von Schweizer EVU durch. Dafür wurde die Entwicklung der Finanzzahlen von einer repräsentativen Auswahl von Schweizer EVU über 10 Jahre (2007-2016) anhand von öffentlich zugänglichen Finanzdaten aufgezeigt. Unabhängig vom damaligen Auftrag hat EY in den Folgejahren die Datenbasis mit den neu verfügbaren Finanzzahlen jährlich erweitert und aktualisiert.
In diesem jährlichen Beitrag präsentieren wir die Ergebnisse unserer Studie über die finanzielle Entwicklung der Schweizer EVU, die wir mit den Finanzdaten aus dem Geschäftsjahr 2019 (FY19) erweitert haben.
Aufteilung von 30 Schweizer EVU in 5 Cluster
Für die Ergebnisdarstellung werden alle EVU anhand der in der untenstehenden Grafik gezeigten Kriterien einer Gruppe (sogenannte „Cluster“) zugeteilt.
Für weitere Details zur Datenerhebung und -auswertung sowie zu detaillierten Analysen weiterer Kennzahlen auf Ebene einzelner EVU stehen wir Ihnen gerne auf individuelle Anfrage zur Verfügung.
Gesamtübersicht
Umsatz
Der aggregierte Umsatz von Cluster 1 (grosse Stromproduzenten ohne Grundversorgung „GV“) sinkt weiter. Hauptgründe dafür sind tiefere Handelsvolumen sowie die Erstanwendung von IFRS 15 (Umsatzrealisierung).
Bei Cluster 2 (grosse Produzenten mit GV Kunden) bleibt der Umsatz konstant.
Cluster 3 bis 5 (EVU mit Stromproduktion kleiner als 2 TWh/a) hatten in FY19 eine positive Umsatzentwicklung.
Fremdkapitalanteil
Der Fremdkapitalanteil der grossen Stromproduzenten ohne grundversorgte Kunden (Cluster 1) sinkt weiter, bleibt aber weiterhin deutlich höher als in den anderen Clustern.
Cluster 1 – Grosse Stromproduzenten ohne grundversorgte Kunden
Die Entwicklung der Grosshandelspreise für Strom seit FY16 hat zahlreiche Kraftwerke wieder zurück in die Rentabilität geführt, was sich in den Geschäftszahlen widerspiegelt.
Cluster 2 – Grosse Stromproduzenten mit grundversorgten Kunden
Alle grossen Stromproduzenten mit grundversorgten Kunden konnten EBITDA und EBIT erhöhen.
Sowohl ausgebaute Dienstleistungsgeschäfte, positive Handelsgeschäfte als auch Reduktionen der Betriebsaufwände trugen wesentlich zur Steigerung bei und führten bei gewissen EVU zu einem Rekordergebnis.
Cluster 3 – Grössere Energieversorgungsunternehmen
Der EBITDA von beinahe allen grösseren EVU ist gestiegen. Die EBIT Entwicklung wird von Sonderabschreibungen (z.B. im Bereich Fernwärme und Telekom) einzelner EVU getrieben.
Cluster 4 – Mittlere Energieversorgungsunternehmen
Die finanziellen Ergebnisse in Cluster 4 entwickeln sich positiv. Der aggregierte EBITDA der mittleren EVU liegt auf einem Höchstwert. Die Werttreiber dahinter sind gewichtige Sondereffekte welche einzelne EVU auswiesen, wie z.B. die neue Voll-konsolidierung von Tochter-unternehmen.
Cluster 5 – Kleinere Energieversorgungsunternehmen
Die finanziellen Ergebnisse von Cluster 5 sind in FY19 erneut leicht gestiegen. Die breite Aufstellung der kleineren EVU im Querverbund erklärt zum Teil die Stabilität der finanziellen Ergebnisse über die Betrachtungsperiode.
EYCarbon
[1] Die CO2 Emissionen sind gemäss Greenhouse Gas Protocol in drei “Scopes” aufgeteilt: Scope 1 – direkte Emissionen (z.B. durch Gasverbrennung in eigenen Anlagen); Scope 2 – indirekte Emissionen (z.B. durch Energiebezug); Scope 3 – vor- und nachgelagerte Emissionen in der Wertschöpfungskette.
Zusammenfassung
- Im Geschäftsjahr 2019 (FY19) ist insgesamt eine (z.T. sehr) positive Entwicklung der wirtschaftlichen Situation von Schweizer EVU zu beobachten.
- Mit Ausnahme von Cluster 1 war generell ein Anstieg der Umsätze und eine Verbesserung oder Stabilisierung der Gewinnsituation zu erkennen. Der tiefere aggregierte Umsatz in Cluster 1 ist durch kleinere Handelsvolumen sowie durch die Erstanwendung von IFRS 15 (Umsatzrealisierung) zu erklären.
- Beim EBITDA und EBIT ist eine Verbesserung zu erkennen, welche bei den Cluster 1 und 2 deutlich ist (höhere Strompreise und ausgebautes Dienstleistungsgeschäft). Eine Ausnahme bilden die grösseren EVU (Cluster 3), welche einen Rückgang im aggregierten EBIT verzeichnen. Dieser Rückgang wird durch Sonderabschreibungen einzelner EVU getrieben, z.B. im Fernwärme- und Telekombereich.
- Der Anteil der Fremdfinanzierung ist in FY19 bei allen Clustern weiter gesunken oder konstant geblieben.
- Im aktuellen Jahr FY20 wird erwartet, dass sowohl die Umsätze als auch EBITDA von vielen EVU aufgrund von Covid-19 tiefer ausfallen könnten.
- Gemäss neuem CO2 Gesetz muss die Schweiz bis 2050 klimaneutral werden. Obwohl viele EVU aktuell eine Reduktion ihres CO2 Fussabrucks anstreben, haben bisher lediglich 3 von 30 EVU quantitative Klimaziele publiziert.
Version française
Entreprises suisses d’approvisionnement en énergie: Situation économique – Mise à jour 2020
Durant l’année fiscale 2019, on observe une évolution positive de la situation économique des entreprises d’approvisionnement en énergie (EAE) suisses. A l‘exception des grands producteurs d’électricité sans clients dans l’approvisionnement de base on peut noter une augmentation générale du chiffre d’affaires, ainsi qu’une amélioration ou stabilisation des résultats financiers.
En 2017, EY a mené une étude mandatée par l’Office fédéral de l’énergie (OFEN) et la Commission fédérale de l’électricité (EICom) sur l’évolution de la situation financière des EAE suisses.
L’étude a permis l’analyse de l’évolution d’indicateurs financiers d’un échantillon représentatif d’EAE suisses sur une période de 10 ans (2007-2016) et sur la base de données publiques.
Indépendamment du mandat original, EY élargit et actualise annuellement la base de données avec les nouveaux chiffres financiers disponibles.
Dans cette mise à jour annuelle, nous présentons les résultats de notre étude sur le développement financier des EAE suisses, que nous avons complétée avec les données financières de l’exercice 2019 (FY19).
Répartition de 30 EAE suisses en différents groupes
Pour l’analyse et la présentation des résultats, les EAE étudiées ont été réparties en 5 groupes selon les critères présentés dans le graphique ci-dessous.
Nous nous tenons à votre disposition pour plus de détails concernant la collecte et le traitement des données ou pour une analyse détaillée des indicateurs financiers d’une ou d’un groupe d’EAE.
Vue d’ensemble
Chiffre d’affaires
Le chiffre d‘affaires du groupe 1 (grands producteurs sans clients dans l‘app. de base) continue de baisser (baisse des volumes de négoce et nouvelle application d’IFRS 15 sur la reconnaissance du chiffre d’affaires).
Le chiffre d‘affaires est constant dans le groupe 2 (grands producteurs avec clients dans l’app. de base).
Celui des groupes 3 à 5 (production d’électricité inférieure à 2 TWh par an) a connu une évolution sensiblement positive en 2019.
Taux d‘endettement
Le taux d’endettement des grands producteurs sans clients dans l’approvisionnement de base (groupe 1) continue de diminuer, mais reste néanmoins plus élevé que celui des autres groupes.
Groupe 1 – Grands producteurs sans clients dans l’approvisionnement de base
L’évolution du prix de l’électricité sur le marché de gros depuis 2016 a permis à de nombreuses centrales électriques de redevenir rentables.
Groupe 2 – Grands producteurs avec clients dans l’approvisionnement de base
Les grands producteurs avec clients dans l‘approvisionnement de base sont parvenus à augmenter leur EBIT et EBITDA.
L’expansion des activités de services, les activités commerciales positives ainsi que la réduction des dépenses d’exploitation ont contribué de manière significative à cette augmentation qui se traduit par des résultats records pour certaines EAE.
Groupe 3 – Grandes entreprises d‘approvisionnement en énergie
L’EBITDA de presque toutes les grandes EAE a augmenté. La diminution de l’EBIT est due à des amortissements et dépréciations exceptionnels de certaines EAE, notamment dans le secteur du chauffage à distance et des télécommunications.
Groupe 4 – Entreprises d‘approvisionnement en énergie de taille moyenne
Les résultats financiers du groupe 4 évoluent positivement. L’EBITDA des EAE de taille moyenne atteint un niveau record, dû entre autres à des facteurs exceptionnels chez certaines EAE, comme par exemple la nouvelle intégration globale de filiales.
Groupe 5 – Petites entreprises d‘approvisionnement en énergie
Les résultats financiers du groupe 5 se sont à nouveau légèrement améliorés en 2019.
La grande intégration (multi-fluide) des petites EAE suisses explique en partie la stabilité de leurs résultats financiers sur la période étudiée.
EYCarbon
[1] Les émissions de CO2 sont divisées en trois types selon le Protocole des gaz à effet de serre : type 1 – émissions directes (par exemple, par la combustion de gaz naturel pour la production d’électricité) ; type 2 – émissions indirectes (par exemple, pour l’approvisionnement en énergie de l’entreprise) ; type 3 – émissions en amont et en aval de la chaîne de valeur.
Conclusions principales
- Durant l’année fiscale 2019 (FY19), on observe une évolution (parfois très) positive de la situation économique des EAE suisses.
- On peut noter une augmentation générale du chiffre d’affaires à l‘exception du groupe 1 (plus faibles volumes de négoce et première application d’IFRS 15 sur la reconnaissance du chiffre d’affaires), ainsi qu’une amélioration ou stabilisation des résultats financiers.
- Une augmentation significative de l’EBITDA et de l’EBIT a pu être observée notamment dans les groupes 1 et 2 (évolution du prix de l’électricité sur le marché de gros et développement des activités de services). Les grandes EAE (groupe 3) font exception et enregistrent une baisse de l’EBIT, due principalement à des dépréciations et amortissements exceptionnels de certaines EAE (par exemple dans domaine du chauffage à distance et des télécommunications).
- Le taux d‘endettement a poursuivi sa baisse en 2019.
- Pour l’exercice en cours (FY20), le chiffre d’affaires et l’EBITDA de nombreuses EAE seront probablement moindres en raison de la pandémie de Covid-19.
- Selon la nouvelle loi sur le CO2, la Suisse doit devenir neutre en termes d’émissions de CO2 d’ici 2050. De nombreuses EAE s’efforcent de réduire leur empreinte carbone mais seules 3 des 30 EAE étudiées ont à ce jour publié des objectifs climatiques quantitatifs.
